Взаимный фонд, долевое содержание акций в котором пропорционально их представительству в каком-либо рыночном индексе, например S&P 500.

Одна из распросграненных стратегий пассивного менеджмента -— создание индексного фонда (index fund) — фонда, активы которого формируются путем имитации состава ценных бумаг, входящих в расчет индекса акций с широкой основой. Например, в 1976 году группа взаимных фондов Vanguard Group учредила взаимный фонд под названием Index 500 Portfolio, долевое содержание акций в котором пропорционально их весам в индексе цен акций Standard & Poor's 500. Инвесторы этого фонда обеспечивают своим портфелям широкую диверсификацию при относительно низком уровне комиссионных за управление этими портфелями. Эги комиссионные могут поддерживаться на минимальном уровне, поскольку Vanguard Group не приходится оплачивать услуги аналитиков по оценке акций. Кроме того, отсутствуют транзакционные издержки, вызванные высокой оборачиваемостью портфеля. В то время как типичный годовой коэффициент затрат для активно управляемого фонда превышает значение одного процента от стоимости активов. Vanguard Group берет за Index 500 Portfolio лишь около 0,2°о.

С 1976 года привлекательность такой стратегии в глазах инвесторов значительно повысилась. К концу 1999 года взаимный фонд Index 500 Portfolio гр>ппы взаимных фондов Vanguard Group занял первое место по объему средств (свыше 100 млрд. долл. в активах). Несколько других фирм также учредили индексные фонды на основе S&P 500, однако Vanguard Group по-прежнему доминирует среди индексных фондов. В индексных фондах (взаимных и пенсионных), ориентирующихся на S&P 500, на начало 1999 года было размешено свыше 700 миллиардов долларов. Многие институциональные инвесторы сейчас держат у себя индексные портфели облигаций, а также индексные портфели акций.

Взаимные фонды в настоящее время предлагают индексные портфели, которые отражают достаточно широкий спектр рыночных индексов. Например, некоторые из фондов, предлагаемых Vanguard Group, ориентируются на следующие индексы: индекс S&P 500, индекс Wilshire 5000, индекс Salomon Brothers Broad Investment Grade Bond Index, индекс компаний с малой капитализацией Russell 2000, европейский рынок акций и рынок акций стран Тихоокеанского бассейна.