Существует два основных типа пенсионных накоплений (планов): система установленных взносов в пенсионный фонд (defined contribution) и система установленных льгот (defined benefit). Система установленных взносов в пенсионный фонд преде тавтя-ет собой, по сути, сберегательные счета, учрежденные фирмой хтя своих сотрудников. Работодатель отчисляет проценты на эти счета, однако весь риск, связанный с инвестиционной эффективностью соответствующего фонда, возлагается на сотрудника фирмы. Название этих пенсионных планов связано с тем, что единственное обязательство фирмы заключается в том, чтобы проводить обусловленные отчисления на пенсионные счета сотрудников этой фирмы. Задача выбора того или иного управления активами целиком возлагается на сотрудника фирмы, который может выбрать наиболее подходящий для размещения своих активов инвестиционный фонд (среди множества таких фондов). Инвестиционные доходы в таких пенсионных планах не подлежат налогообложению до тех пор, пока из них не начнут изыматься денежные средства (как правило, это происходит после выхода владельца пенсионного счета на пенсию).

При использовании системы установленных льгот работодатель берет на себя обязательство обеспечить определенные ежегодные пенсионные льготы. Эти льготы определяются формулой, которая, как правило, учитывает рабочий стаж и уровень заработной платы. Например, работодатель может ежегодно выплачивать служащему, вышедшему на пенсию, сумму, равную 2% от последней годовой заработной платы этого служащего, за каждый год работы. В таком случае служащий, проработавший 30 лет, получал бы ежегодные выплаты, равные 60% от последней заработной платы. Эти выплаты осуществляются работодателем, а соответствующие активы в пенсионном фонде выполняют роль залога за обещанные работодателем выплаты. Если инвестиционная эффективность этих активов невелика, фирма обязана восполнить образовавшуюся недостачу, вкладывая в фонд дополнительные активы. В отличие от системы установленных взносов в пенсионный фонд, риск, связанный с возможной инвестиционной эффективностью при использовании системы установленных льгот, берет на себя фирма.