В соответствии с типичным соглашением об андеррайтинге инвестиционные банки покупают ценные бумаги у фирмы-эмитента, а затем перепродают их широкому кругу инвесторов. Фирма-эмитент продает ценные бумаги эмиссионному синдикату по цене публичного предложения минус "спред", за счет которого оплачиваются услуги андеррайтеров. Эта процедура называется принятием твердого обязательства (firm commitment): андеррайтеры получают в свое распоряжении выпуск ценных бумаг и принимают на себя весь риск, связанный с тем, что им не удастся продать эги ценные бумаги широкому кругу инвесторов по заранее оговоренной цене публичного предложения.

Альтернативой принятию твердого обязательства является размещение ценных бумаг по принципу "наибольшихусилий" (best-efforts agreement). В этом случае инвестиционный банк не осуществляет фактическую покупку ценных бумаг, а лишь соглашается помочь фирме-эмитенту продать соответствующий выпуск инвесторам. Инвесищион-ный банк действует как простой посредник между инвесторами и фирмой, не принимая на себя риск, связанный с потенциальной невозможностью перепродажи ценных бумаг, купленных у фирмы-эмитента по цене предложения. Соглашение об обязательстве приложить максимальные усилия более характерно для первоначального публичного предложения обыкновенных акций, т.е. в случаях, когда трудно сказать что-либо определенное о "подходящей" цене акций.

Корпорации привлекают к сотрудничеству инвестиционные банки либо путем переговоров, либо путем проведения конкурентных торгов, хотя предпочтительным (и гораздо более распространенным) вариантом являются переговоры. Помимо компенсации, получаемой в результате "спреда" (разницы) между покупной ценой и ценой публичного предложения, инвестиционный банк может получить часть обыкновенных акций или др>гих ценных бумаг фирмы-эмитента.