Покупка акций с использованием маржи (margin) означает, что инвестор занимает у брокера часть денег, необходимых для покупки этих акций. Чтобы профинансировать эти покупки, брокеры, в свою очередь, занимают деньги у банков по процентной ставке на онкольные ссуды (call money rate). Впоследствии эту ставку (ее определение см. в главе 2) плюс плагу за обслуживание данного займа брокеры могут взимать со своих клиентов. Все ценные бумаги, покупаемые с использованием маржи, должны быть зарегистрированы на имя соответствующей брокерской фирмы, поскольку эти ценные бумаги выступают в качестве залога по ссуде.

Совет управляющих Федеральной резервной системы ограничивает степень, в которой покупки акций могут финансироваться по принципу покупки с использованием маржи. В настоящее время требование к начальной марже составляет 50%; это означает, что по крайней мере 50% цены акций должны оплачиваться деньгами клиента, а остальные 50% финансируются за счет ссуды.

Процент маржи определяется как отношение собственных средств клиент* (если проводить аналогии, то можно сказать — "собственного капитана") к рыночной стоимости покупаемых ценных бумаг. Чтобы проиллюстрировать используемый метод вычисления, допустим, что за покупку акций общей стоимостью 10 тысяч долларов (100 акций по цене S100 за каждую акцию) инвестор вначале платит 6 тысяч долларов, а оставшиеся 4 тысячи долларов занимает у брокера.