Казначейские ноты и облигации (Treasury notes or bonds)

Долговые обязательства федерального правительства номиналами по тысяче долларов и выше, выплаты по которым проводятся каждые полгода; продаются по номинальной (или близкой к номинальной) стоимости.

Правительство США занимает денежные средства в основном путем продажи среднесрочных казначейских облигаций, казначейских нот (Treasury notes) и долгосрочных казначейских облигаций (Treasury bonds). Сроки погашения казначейских нот достигают 10 лет, а сроки погашения казначейских облигаций обычно находятся в диапазоне от 10 до 30 лет. Те и другие выпускаются номиналами по тысяче долларов и выше. Выплаты по тем и другим проводятся каждые полгода; эти выплаты называются купонными пштежами (coupon payments), поскольку в "докомпьютерную эпоху" инвесторы, чтобы получить процентные платежи, в буквальном смысле отрезали купон, прилагающийся к облигации, и предъявляли его агенту фирмы-эмитента. Помимо различных сроков погашения, предусмотренных при выпуске этих долговых обязательств, единственное существенное различие между казначейскими нотами и облигациями заключается в том, что последние могут досрочно выкупаться у их держателей в течение определенного периода (как правило, в течение последних пяти лет срока действия этих облигаций). Условие досрочного выкупа предоставляет Казначейству США право выкупа облигации по ее номинальной стоимости. Пока казначейские обязательства, предусматривающие возможность досрочного выкупа, находятся в обращении, Казначейство США не выпускает облигаций с правом досрочного выкупа.

Цена покупки (bid price) для выделенной облигации равняется 100%, или 100,65625. Цена продажи (ask price) этой облигации равняется 100%, или 100,6875. Несмотря на то что облигации продаются номиналами по S1 000, их цены устанавливаются в процентах от номинала. Таким образом, цену продажи, равную 100,6875, следует интерпретировать как 100,6875% от номинальной стоимости, или S1 006,875 для облигации номинальной стоимостью тысяча долларов. Аналогично, такую облигацию можно продать дилеру за S1 006,5625. Число "-9" в колонке "Chg." означает, что цена на момент закрытия биржи в этот день снизилась на 9/32 (в процентах от номинальной стоимости) по сравнению с ценой на момент закрытия биржи в предыдущий день. Наконец, доходность при погашении этой облигации, основанная на цене продажи, равняется 5,91%.

Доходность при погашении, указываемая в последнем столбце, представляет собой приведенную к годовому исчислению ставку доходности для инвестора, который покупает облигацию и хранит ее до момента погашения. Она вычисляется путем определения полугодичной доходности и последующего удвоения ее (вместо использования метода сложных процентов для двух полугодичных периодов). Использование метода начисления простых процентов означает, что доходность устанавливается на основе годовой процентной ставки (APR), а не эффективной годовой доходности. Метод APR в этом контексте называется также эквивалентной доходностью облигации (bond equivalent yield).