В настоящее время нет фьючерсов на отдельные акции: вместо фьючерсных контрактов на акции на рынках торгуют фьючерсами на индексы, например, такие как S&P 500. В отличие от большинства фьючерсных контрактов, которые подразумевают поставку конкретного товара, расчет по этим контрактам осуществляется в денежной форме. При этом величина платежей равна стоимости биржевого индекса на дату погашения контракта, умноженную на мультипликатор (множитель), который отражает размер контракта. Этот взаиморасчет в денежной форме дублирует прибыли, которые имели бы место при фактической поставке.

В настоящее время на биржах торгуют фьючерсными контрактами на несколько биржевых индексов. В табл. 18.2 перечислены контракты на главные индексы и приведены множители для определения денежных расчетов по контракту. Контракт на индекс S&P 500 с начальной ценой 1200 пунктов и конечной стоимостью индекса, например 1210, принесет его владельцу, занявшему "длинную" позицию, прибыль в размере $250 х (1210 - 1200) = $2500. Контракт на индекс S&P безусловно доминирует на рынке среди фьючерсов на индексы.

Самый высокий коэффициент корреляции, равный 0,9972, между индексами S&P 500 и NYSE. Эта почти полная корреляция отражает тот факт, что фирмы, входящие в S&P 500, отвечают за почти две трети рыночной капитализации NYSE. Однако даже индекс DJIA, в который входит всего 30 фирм, тесно взаимосвязан (коэффициент корреляции равен 0,97) и с индексом S&P 500, и с индексом NYSE. Это обусловлено диверсификацией, хотя она и умеренна.