Используя уравнение паритета (17.3). мы можем найти стоимость опциона "пут" по известному значению стоимости опциона "колл". Однако иногда легче оперировать непосредственно формулой для оценки стоимости опциона "пут". Формула Блэка-Шоулза для вычисления стоимости европейского опциона "нут" имеет вид³

P=Xe-'^T[\-NUl₁)]-S₀e-^ST[l-N(d_l)\.                             (17.4)

Эта формула согласуется с уравнением паритета опционов "пут" и "кои" и фактически ипжет быть выведена из нее. Если хотите, можете попробовать вывести эту форму i\\ но помните, что надо брить приведенные стоимости, используя непрерывно начисляемый сложный процент, и учтите, что когда акция обеспечивает непрерывный поток, дохода в форме постоянной дивидендной доходности  S.  приведенная стоимость  этого дивидендного потока равно

S₀(l —е~*^г)- (Заметим, что _е'"^Т приближенно равно 1—ST   так что дивиденды приолит-тельно равны 8TS₀J

Уравнение (17.4) верно для европейских опционов "нут". Котируемые опционы "пут" представляют собой опционы американского типа, которые можно исполнять до даты истечения. Поскольку американские опционы позволяют их владельцу исполнять опцион в любое время до даты истечения, то их стоимость должна быть, по крайней мере, не меньше, чем стоимость соответствующего европейского опциона. Но так как уравнение (17.4) описывает только нижнюю границу истинного значения американского опциона "пут", для многих применений эта аппроксимация достаточно точная.