Опцион, выпущенный фирмой для приобретения ее акций.

Главное отличие варранта от опциона "колл" состоит в том, что исполнение варранта требует от фирмы для выполнения своих обязательств эмиссии новых акций, т.е. обшее число выпущенных в обращение ценных бумаг увеличивается. Исполнение опциона "колл" требует только, чтобы продавец для выполнения своих обязательств предоставил выпушенные в обращение акции. В этом случае число выпущенных акций остается фиксированным. Кроме того, когда владелец варранта испочняет его, то в отличие от опциона, именно фирма получает эти деньги. Из-за этих различий стоимость варранта отличается от стоимости опциона "колл" с теми же условиями.

Аналогично конвертируемой облигации условия варранта могут быть специально подогнаны под запросы фирмы. Также варранты обычно защищены против дробления акций и дивидендов тем, что цена исполнения и количество имеющихся у владельца варрантов скорректировано для компенсации эффекта дробления акций.

Варранты часто выпускают вместе с другими ценными бумагами. Например, облигации могут быть в одном пакете с варрантом, служащем своего рода "подсластителем" условий выпуска, обычно варрантом, который можно продать отдельно. В этом случае его называют отрывным варрантом (detachable warrant).

Выпуск варрантов и конвертируемых ценных бумаг создает потенциал для увеличения эмитированных акций при исполнении варранта. Исполнение, очевидно, влияет на те финансовые показатели, которые вычисляют в расчете на одну акцию, так что ежегодные отчеты должны давать цифру прибыли на одну акцию при условии, что все конвертируемые ценные бумаги и варранты реализованы. Эти цифры называют полностью ослабленным доходом на акцию (fully diluted earnings per share)³.